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期权价差策略–如何在任何市场中获胜

2019-10-08 13:15:49 板块: 炒股技巧 作者:

这些期权传播策略将帮助您克服限制风险的承受能力,以及克服输钱的恐惧。本实用指南将分享功能强大的Box传播期权策略示例。我们介绍牛市看涨期权策略的基础知识,以帮助您对冲风险并提高获利的可能性。使用期权价差交易,了解其背后的数学原理很重要。 在您的期权交易生涯中的关键时刻将是您了解期权价差如何运作。我们将分解期权差价的介绍,并将描述如何成为成功的期权交易者。

期权传播策略

价差期权交易是同时买卖相同类型期权的行为。有两种类型的选项:买入期权和卖出期权。看涨期权给您将来购买的权利。看跌期权赋予您将来出售的权利。例如,如果您购买了亚马逊股票的看涨期权,同时又卖出了亚马逊股票的另一个看涨期权,则您已经建立了点差交易头寸。通常,点差至少由两腿定单或多腿期权定单组成,例如蝶形差价期权策略。

期权差价可能会造成混淆,但是如果您拥有完整的期权交易指南,则很容易理解,可以在这里找到:

看涨期权与看跌期权–期权交易简介。

两种选择之间的到期日或执行价格之差称为点差。

建立点差时的主要要点:

期权组合基于相同的基础资产。例如,如果您购买看涨苹果股票的期权,那么您也卖出买入同一股票苹果的股票的期权。

您必须买卖相同类型的期权。例如,如果您购买了看涨期权,那么您卖出了另一个看涨期权

您可以使用到期日和/或执行价格的各种组合。

现在,让我们看一下构建价差的最简单的选项组合:

什么是看涨期权期权策略?

当您认为标的资产价格将上涨时,看涨价差是一种期权策略。通话价差策略涉及购买价内期权和卖出价外期权(较高的执行价格)。这两个选项具有相同的到期日期。

买权价差也称为牛市看涨价差策略。当市场看涨时,请采取这种策略。期权差价将帮助您在任何类型的市场条件下获利。您可以解决看涨趋势和看跌趋势。

对于空头趋势,我们使用空头看涨点差交易策略。当价格似乎可能会下跌时,请使用此策略。空头看涨期权价差是一种期权策略,涉及购买价内期权和卖出价外期权(行使价较低)。这两个选项具有相同的到期日期。空头看涨点差交易策略也称为空头看涨点差。但是,当我们陷入区间波动的市场时该怎么办?

价差期权是最通用的金融工具。使用正确的期权交易策略,您的投资组合可以变得更加多样化和动态。您可以随时使用无休止的行使价和到期日,以便建立复杂的日历价差期权策略。因此,可以基于当前市场状况(包括横向交易)来调整期权差价。

价差期权是一把双刃剑。一方面,您限制了风险,但另一方面,潜在利润也受到了限制。期权差价将始终创造有限的价格范围,以从中获利。

以下是有关各种点差的更多信息:

期权价差类型:

在本部分中,我们将概述期权价差的类型,并帮助您更好地理解这些概念。期权差价可分为三大类:

垂直点差期权交易策略。

横向利差期权策略。

对角点差期权策略。

盒利差期权策略示例

1.垂直点差期权策略

垂直点差是使用简单的期权点差构建的。垂直点差是一种期权策略,需要满足以下条件:

相同类型(看涨期权或看跌期权)的买卖期权。

到期日相同。

相同的基础资产。

但是,不同的行使价。

在期权链上,这些头寸垂直堆叠,因此名称垂直蔓延。

我们可以区分四种类型的垂直点差期权策略:

牛市看涨期权期权策略

空头看涨期权期权策略

牛市看跌期权期权策略

空头看跌期权期权策略

我们将讨论牛市看涨期权的价差,因为所有其他期权均基于相同的技术和功能。我们还可以向前迈出一步,根据涉及的资本支出(借方利差或信贷利差)对利差进行分类:

当您因购买期权而产生前期费用时,就会发生借方利差期权策略。

当您从购买期权获得预付款时,就会出现信用价差期权交易策略。

2.横向价差期权策略

横向利差是一种期权策略,需要满足以下条件:

相同类型(看涨期权或看跌期权)的买卖期权。

行使价相同。

相同的基础资产。

但是,不同的到期日期。

水平价差也通常称为日历价差或时间价差,因为我们有不同的到期日期。

3.对角点差期权策略

对角点差是一种选择策略,需要满足以下条件:

相同类型(看涨期权或看跌期权)的买卖期权。

相同的基础资产。

但是,不同的到期日期。

和不同的执行价格。

水平价差和对角价差都是日历价差的示例。日历期权价差是一种高级策略,可以从期权价格的下跌以及合约月份与基础股票的向下定向移动之间的差额中获利。随着股票价格随时间变化,您将有大量获利的机会。

检查我们的对角价差的期权交易策略,例如这里。

最重要的是,您需要熟悉所有的期权差价类型。这将增加您成功的机会。

牛市看涨期权期权策略

什么是看涨期权利差?

公牛看涨期权价差需要伴随购买平价看涨期权,然后再出售具有相同到期日期的价外看涨期权。我们出售OTM(资金外)电话的原因是为了帮助ATM(资金外)电话融资。我们知道,ATM呼叫可能会非常昂贵,因此这是降低这些成本(又称为期权费)的好方法。

在期权交易中,溢价是您购买看涨期权时要支付的前期费用。当您出售看涨期权时,投资者将获得权利金。因此,通过出售第二个OTM呼叫选项,您基本上可以抵消您为第一个ATM呼叫选项支付的价格。

如果期权行使价接近当前股价,则溢价可能会非常昂贵。

牛市看涨期权期权策略

如何从看涨看涨价差中获利?

顾名思义(看涨看涨期权),如果基础资产的价值上涨,则您将从看涨看涨价差中获利。市场情绪需要提高。

牛市+看涨=牛市代表了一个上涨的市场+牛市代表了您认为该市场会上涨的期权。

看涨期权价差的关键因素是市场价格将上涨的假设。

与看涨期权价差相关的最大风险是多少?

您在看涨期权价差中可能遭受的最大损失是您为期权支付的溢价加上费用。在进行交易之前,始终会知道潜在的损失。

现在,您可以从牛市看涨期权交易策略中获得的最大利润是多少?

可以通过将执行价格(ATM调用和OTM调用)的差额减去我们先前计算的最大风险来计算利润。

牛市看涨期权利差=行使价–最大风险

让我们来看一个简单的例子,以便我们可以将期权交易理论付诸实践。

对于此示例,我们将采用苹果股票期权价格。

在撰写此期权价差策略PDF时,苹果股票的交易价格约为每股223美元。

建立牛市价差的第一步是以223美元的价格购买ATM电话。其次,由于我们假设APPL股票价格将走高,因此我们以250美元的价格出售OTM看涨期权。我们的利润上限为$ 250。

为简单起见,假设您为ATM呼叫支付了2美元,而出售OTM呼叫则得到了1美元。与此交易相关的成本仅为1美元(2美元的多头看涨期权费-1美元的看涨期权收益= 1美元x乘以100份合约大小= 100美元)。

最终费用$ 1少于仅购买和购买ATM呼叫所需的费用,因此我们为什么要表达“有限风险”。

购买便宜期权的正确方法是使用看涨期权的价差期权策略。但是,当您认为基础资产只会适度增加时,此期权交易策略更适合。

在下一部分中,我们采用盒式利差期权策略,并构建一个实际的例子,以得出无风险套利机会。

纸箱价差期权策略示例(长纸箱)

牛市看涨期权期权策略

盒式价差是一种复杂的套利策略,它利用期权价格中的价格低效率来发挥作用。当期权的价差相对于其到期价值被低估时,就会产生无风险的套利交易机会。

箱型价差期权策略也称为长箱型策略。

建立箱式价差期权涉及构建四足期权交易策略或将两个垂直价差组合如下:

购买牛市看涨利差期权(1个ITM呼叫和1个OTM呼叫)。

购买看跌期权差价期权(1个ITM期权和1个OTM期权)。

短盒期权策略与长盒策略相反。

盒利差期权策略示例

您可以通过套利差价期权获利并创建无风险头寸,方法是对垂直点差使用相同的到期日和行使价。尽管我们消除了风险,但利差的缺点是只能产生很小的回报。

举例

让我们以阿里巴巴股票代码为BABA的交易价格为180美元的简单示例为例。提供以下选项溢价:

175年10月通话-$ 5

185年10月通话-1美元

10月175看跌期权-$ 50

185年10月看跌期权-$ 5

为了执行盒式点差,投资者需要购买两个垂直点差:

买入看涨看涨价差=买入10月175看涨期权+卖出10月185看涨期权=($ 5 x 100合约大小)–($ 1 x $ 100合约大小)= $ 400。

买入看跌看跌价差=买入10月175看跌期权+卖出10月185看跌期权=($ 1.5 x 100合约大小)–($ 5 x $ 100合约大小)= $ 350。

不包括佣金,开箱价的总费用为$ 400 + $ 350 = $ 750。

行使价价差的到期价值为:$ 185-$ 175 = $ 10 x $ 100股= $ 1,000。

不包括期权费的总利润计算如下:$ 1,000-$ 750 = $ 250。

如果您使用了错误的期权交易经纪人,那么套利交易产生的潜在利润可能会被高额佣金所抵消。确保使用Robinhood无佣金期权交易平台投资期权。

何时使用蝴蝶价差期权策略?

蝴蝶价差期权策略

蝶形点差是一种中性的交易策略,当您预期基础资产的交易波动性较低时,可以使用该价差。蝴蝶差价使用牛市差价和熊市差价的组合,但只有三条腿。如果您尝试做多,则可以按照以下方式构造三足期权策略:

购买价内通话

卖出两个平价电话

买一个价外电话

多头蝴蝶风险仅限于您为开立三腿头寸而支付的保费成本。蝴蝶也可以通过组合,销售跨骑和购买跨骑来构造。

了解跨步价差价期权交易策略以掌握下一个大动作的技巧:跨步价期权策略-从大额交易中获利。

短蝶形策略是长蝶形的相反策略。

期权传播策略

尽管股票交易员需要100%正确地赚钱,但即使您只是部分正确的交易,期权传播策略也可以使您赚钱。期权价差可以帮助您开发非定向交易策略,例如通过此期权价差课程概述的盒式价差期权策略示例。

许多期权交易者通过简单地购买看跌期权或购买看涨期权来开始其职业生涯。但是,随着期权交易者的发展,他们很快就转向了期权差价交易。例如,实施“ 看涨期权”利差策略将为您提供更好的风险控制。

不要忘记点差期权交易在管理风险方面有很多选择。如今,大多数期权交易平台使一次性放置复杂的期权策略变得非常容易。在让您辛辛苦苦赚来的钱冒险之前,请让他们在演示选项平台上尝试一下。

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