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防守型股票如何投资 2019年防御性股票有哪些

2019-10-01 17:24:51 板块: 炒股技巧 作者:

让您在防御性股票的股市崩盘中幸免,在股票价格大幅波动且股票交易所趋于下跌的时期,相对非周期性公司的稳定,反周期性股票正成为投资者关注的焦点。另一方面,诸如半导体或云软件股票之类的周期性增长股票通常在困难的市场阶段(如热点土豆市场)被投资者抛弃,并陷入了真正的下降螺旋。

在明显转向防御性价值的情况下,交易员圈子谈到了市场参与者的“ 避险 ”行为,而对周期性股票的投资被类似地称为“ 避险 ”。因此,当主要投资者看到下行风险并担心股价崩盘时,防御性股票的需求尤其大。如果它真的会导致股市崩溃时,这些股票可能会因价格下跌而变得有趣。

防守型股票如何投资 2019年防御性股票有哪些

技术和成长型股票似乎暂时结束了

近年来,货币政策极度扩张,全球经济发展良好。在这种环境下,最重要的是技术股以强劲的收益增长推动了股市。对于投资者而言,近年来很少有人争相投资于防御性股票,例如消费必需品或电信。根据NNIP Investment Partners的数据,自18年前的互联网泡沫以来,成长型股票的市净率并未得到如此高的评价。自2018年秋季以来,科技股的``派对''似乎已接近尾声。世界各地的证券交易所的波动正在增加,许多以前偏爱的成长型股票,例如Netflix或Nvidia落后于市场。

收益率逆结构:专家认为经济下滑是可能的

此外,越来越多的声音警告经济放缓,甚至在美国经济衰退之前。这也可能指向当前倒挂的收益率曲线,专家们认为这是衰退即将来临的预兆。在图中,该收益率曲线通常从左下到右上。期限较短的债券通常会比期限较长的债券产生更低的利率。后者与相应较高的风险和不确定性相关,因此产生较高的利率。

收益率结构的反转是指较长期限债券的收益率低于短期收益率。因为这通常表明市场参与者期望在可预见的未来利率下降。这正是最近在美国金融市场上发生的事情。自2007年以来,两年期和十年期债券之间的息差首次跌至赤字。几个月前,两年期和五年期美国政府债券之间的利差已跌至负数。

投资者关注的周期性,反周期性股票

随着股票市场的波动以及未来经济和政治发展的不确定性,投资者变得越来越谨慎,越来越多地寻求证券。但是,由于利率仍然很低,因此缺乏吸引人的股票投资替代方案。防御性周期性股票可以通过即使在经济困难时期也能为投资者提供相对实力和潜在回报来弥补这一缺口。尽管这些股票的价格上涨通常比增长股票要温和得多,但这被较高的股息收益率和较低的价格波动所抵消。

周期性公司受益于繁荣阶段

大多数公司首先受益于经济增长阶段。私人家庭然后花了很多钱,也就是说,他们买了车,例如,请自己享受奢侈品或预订昂贵的假期旅行。但是,一旦钱不再那么松散,就可以节省下来,主要是用于并非绝对必要的支出。公司的业务越周期性,其收益状况在整个业务周期中的波动就越大。结果,在经济衰退的情况下,周期性公司的股价通常会不成比例地下降。特别是周期性股票是芯片制造商,商品公司,技术和电子公司,奢侈品公司的股票或汽车制造商。

即使在危机时期,许多产品也是必不可少的

但是,这并不影响所有产品和服务。在生活中的某些地区,人们在经济放缓时期的支出几乎与经济高速增长时期的支出相同。在食品,化妆品或药物,例如,几乎没有人会做没有,即使经济形势有所恶化。同样在电信,健康,(再)保险,能源和处置领域中等的经济危机通常会产生低于平均水平的弱势影响。因为几乎没有人宣布手机合同或在冬天取暖,所以钱还少。公司的产品或服务越不可缺少,则相应的股份作为非周期性的防御性投资就越合适。尽管这类公司的增长势头不如科技公司,但它们通常会产生非常稳定的收入,并且通常会可靠地分配较高的股息。

查找反周期股票

大多数上市公司都是周期性股票,因此要找到反周期股票并非易事。乍一看,即使是反周期的值也可以很快变成非常周期性的。银行和房地产例如,很长一段时间以来,它们被视为反周期产业。至少自2008/09年金融和房地产危机以来,这种观点可能已经改变。尽管在经济衰退期间,零售银行在银行中基本上保持稳定,但公司银行业务和投资银行业务更加不稳定。懒惰的贷款,破产的风险成本上升和证券周转率下降导致危机时期的收益率大大降低。此外,许多银行的经典商业模式正受到数字化和人工智能的威胁,并且正在失去实质性内容。

观察行业特定的风险

但是,行业内的这种根本变化不仅会影响金融部门。公用事业的例子还表明,除了一般的经济形势外,密切关注特定行业的发展至关重要。政府的能源过渡旨在确保从化石燃料和核能过渡到可持续能源供应。但是,这个毫无疑问意义重大的重大项目将在可预见的未来给能源行业带来压力,并将对已经发展了数十年且具有相对周期性弹性的公用事业的商业模式进行考验。德国主要公用事业公司RWE和EON的股票因此,下降趋势已超过10年。另一个例子是美国对生物技术和制药股票设定政治上固定的药品价格上限的讨论。如果您想投资反周期股票,那么不仅要考虑周期性特征,还要考虑特定行业的影响因素。

反周期产业的例子

  • 食物,饮料,水

  • 日常消费品(例如,身体护理,洗衣粉)

  • 医药,健康

  • 垃圾处理

  • 电信

  • 保险

  • 装甲

2019年最好的防御性股票

接下来,我们将向您介绍我们最好的反周期股票,即使在持续不利的股市中,您也将在2019年拥有良好的回报机会。

废物管理:垃圾回收

最近,世界银行预测,到2050年,全球垃圾将增加多达70%,达到令人难以置信的每年34亿吨。在艾伦·麦克阿瑟基金会每年根据土地约8万吨塑料在海洋中。当然,不仅塑料废物引起问题,而且许多其他难以或不可能分解的材料也会引起问题。为了减少浪费,除了优化包装之外,首先必须提高回收率。

废物管理(ISIN:US94106L1098 -符号:WM -货币:美元)的这些发展的受益者之一。废物管理公司成立于1968年,在纽约证券交易所上市,并被纳入标准普尔500指数。它的核心业务是各种废物的收集,处置和回收,客户是私人家庭,城镇和市政以及工业客户。从垃圾填埋气中提取可再生能源对这家创新公司也越来越重要

高市场准入壁垒确保高利润率

仅美国家庭垃圾市场的交易额就高达600亿美元。其中相当一部分由废物管理公司负责,因为该公司是迄今为止美国最大的废物处理公司,年销售额为130亿美元。最重要的竞争对手共和国服务只有大约一半的大小。潜在的新竞争者面临很高的市场进入壁垒,因为,一方面,由于处置设施和车辆,废物收集点和垃圾填埋场要花费大量资金,因此该行业的资本极其密集。另一方面,对垃圾填埋场,焚化炉等的开放和运营有相当大的法律要求。废物管理的利润率也相应较高。最近,美国废物处理公司受益于中国不再允许美国塑料废物进入该国这一事实。

销售和利润稳健增长

在过去三年中,废物管理部门的销售平均增长了5%。同时,利润以平均每年超过+ 18%的速度攀升。在过去三个季度中,每股收益平均增长了+ 15%。分析师预计,2019年全年的收益将较温和地增长4%,从上年的每股4.14美元增至每股4.31美元。在接下来的2020年,将已经赎回每股4.76美元。

数十亿股股票回购计划和股息增加

连续15年,股息一直在稳步增长,这使“废物管理”成为未来最强大的股息支付者之一。最近,季度股息已从每股0.465美元提高到0.5125美元,预计年化率约为2.05美元,或(按当前股价120美元计算)股息收益率高达1.7%。此外,已达成一项15亿美元的股票回购计划,以取代之前完成的12.5亿美元的2017年回购计划。

图表:2016年8月至2019年8月废物管理份额的发展

稳定的商业模式和良好的未来前景

废物管理具有反周期库存应具有的所有特征。该股票处于适度上升的长期上升趋势中。该公司几乎不受2018年秋季股市回调的影响,因为该股份的管理水平比夏季创下的历史新高低了7%。废物管理在始终需要的业务中具有非常稳定的业务模型。也许因为这个原因,除其他外,也有比尔·盖茨在的目前价值在股市上以51十亿美元投资公司单位。盖茨与妻子共同拥有超过7%的股份。该股票主要适合保守,长期的投资者或在动荡的股票市场时段进行多元化投资。

美国消费品制造商Church&Dwight(ISIN:US1713401024-符号:CHD-货币:USD)成立于1846年,生产的产品从家用清洁剂和个人护理产品到家用和个人护理产品,应有尽有。也许您知道清洁剂“ Oxi Clean”?该产品还在德国分销,是该公司产品分类的一个例子。该公司还生产牙膏,小苏打,避孕套,止咳药,洗发水和女性卫生用品。

进入亚洲的扩张如火如荼

外国业务的扩张正在紧锣密鼓地进行,尤其是亚洲。最近,与中国公司上海家化的合作结束了。该公司将在中国独家销售各种Church&Dwight产品,例如小苏打,牙膏,洗发水和女性卫生用品。此步骤还旨在确保将来每年的平均增长率为6%。

预计本财政年度的销售记录

在过去三年中,该公司的销售额平均稳定增长了8%。利润同比增长超过13%。在过去的三个季度中,收入平均增长了12%,本财年的收入增长也较温和,增长了10%,达到每股2.49美元。对于未来的2020年,预计每股收益2.71美元。

独特的股息记录:超过117年的可靠利润分配

股东也赚很多钱。自1902年以来,该公司(同时也包括在标准普尔500指数中)一直在分红。它甚至已经提高了23年每年-最近的每股0.912美元。预计2019年也会增加。因此,该公司很快就属于所谓的“股息贵族”。公司的“独家俱乐部”,也称为股息贵族在过去25年中增加了股息。对于家庭用品组来说,大约40%的支付率是相当低的,因此无论如何将来都有可能增加。以目前的80美元的价格水平,股息收益率目前约为1.1%。尽管不如其他可比股票那么吸引人,但这显然是由于Church&Dwight的股息历史令人印象深刻。

图表:2016年8月至2019年8月Church&Dwight股票的发展

稳定的历史新高

随着Church&Dwight的产品对经济具有高度的弹性,未来几年将继续写有增长的故事。因此,在最近的股市调整中,处于长期上升趋势的股票已经下跌。目前,该论文甚至达到了历史新高。不可能有大的飞跃,最有可能持续适度的长期上升趋势。与“废物管理”一样,该股票更适合保守投资者或作为对更高投机价值的安静对立面。

高利润的生物技术公司

我们想介绍给您的第三家公司在健康领域很活跃。Regeneron Pharmaceutical(ISIN:US75886F1075-符号:REGN-货币:美元)是一家领先的生物技术公司,致力于为重症患者开发基本药物。这家位于纽约的公司是30年前由两位医师和科学家创立的。该公司的药物可帮助眼部疾病,过敏性和炎症性疾病,癌症,心血管和代谢性疾病,神经肌肉疾病,传染病和一些罕见疾病的患者。尽管具有经济弹性,但生物制药比其他两个价值更具投机性。

人类抗体生产的世界领导者

尤其是,Regeneron是人类抗体生产的全球领导者,其中一些是Regeneron自身销售的产品,但在某种程度上还受到与其他公司的许可/合作。B. 拜耳或赛诺菲分销。Regeneron通过使用专有技术优化完全人源抗体的生产来加速和改善传统药物开发过程。此外,该公司还有大量候选药物,例如 用于治疗癌症,类风湿关节炎和高胆固醇血症。主要产品之一是Dupixent药物例如有助于预防湿疹和哮喘。特别是,与赛诺菲(Sanofi)的战略合作使该公司能够资助众多研发项目,例如Regeneron遗传学中心(Regeneron Genetics Center),该中心进行着全球最大的遗传学测序活动之一。

季度数字令人惊讶

Regeneron Pharmaceutical的收入从2012年的14亿美元增加到2018年的67亿美元。在过去三年中,平均销售增长率为+ 17%。同期,利润甚至超过销售额,平均增长了37%。然而,在当前财年,预计每股收益仅略微增长8%,从21.68美元增至23.40美元,到2020年,每股收益有望达到25.09美元。最近,该公司给了惊喜。特别是眼药Eylea的销售与赛诺菲的合作,用于治疗与年龄有关的视力障碍的费用增长了17%,达到11.6亿美元。季度收益增长了10%,达到每股6.02美元,超出了分析师预期的每股5.42美元。

有吸引力的等级

目前,Regeneron Pharmaceutical在证券交易所的估值为330亿美元。尽管该股仍远高于其2015年的高点606美元(298美元),但从基本面来看,其吸引力显着提高。随着13家市盈率的成长型企业提供一个适度的估值,虽然从今年有望与盈利增速暂时放缓。与其他两项一样,Regeneron的份额也被包含在标准普尔500指数中,虽然最后但明显地进行了修正,但与整个市场的相关性仍然较低。

图表:2016年8月至2019年8月Regeneron Pharmaceutical股票的发展

具有增长潜力的投资

凭借其良好的估值,创新的产品,有前途的产品线以及领先的市场地位,Regeneron可以被视为逆周期医疗保健投资。因为公司的业务几乎不依赖于业务周期。相反,存在更多特定于行业的机会和风险,例如药物开发的成功或失败。在给出的三个值中,份额无疑具有最高的波动范围,但从长期来看,它也具有更大的增长潜力。一个采集由一个生物技术或制药巨头您也可以随时收取相应的附加费。总体而言,该股票更适合更具投机性的投资者。例如,要使投资组合多样化,其增长份额与整个市场的相关性要比苹果或微软等经典科技股低。

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