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政府债券是什么意思 政府债券在哪里买

2019-09-30 13:34:33 板块: 炒股技巧 作者:

任何不希望自己的钱习惯储蓄帐户或活期帐户的人都有两种选择:股票或债券。股票在利润方面胜过长期债券这一事实的确不容置疑。但是,许多人不希望将所有积蓄仅投资于股票,而是选择债券作为投资基础。这可以说得通。这就是政府债券交易的工作方式-您必须小心!这通常是股票通常大幅波动且您希望在特定时间点撤回部分资本的原因。可能是购买房产,退休年龄的开始或仅仅是背后的一笔大笔购买。政府债券是“安全”投资资金的明智方式,而不是在不利情况下才发生损失时才需要资金……如果您注意良好的信用评级。债券的优势在于,它们的期限从一开始就与利息水平一样明确,并且在期限结束时,投资者获得了债券的全部面值,因此,他/她不会像股票那样得到一个面额。损失将不得不担心。

但是你怎么做呢?股票是在股市上购买的,但是您如何获得政府债券呢?在我们的文章中,我们解释了如何买卖政府债券,它们是什么意思,存在哪些类型的政府债券以及在这些债券中寻找什么。

什么是政府债券?

债券是所谓的固定收益证券(有可变或不计息的特殊形式,但后来有所增加)。关于政府债券,债务人,即投资者通过购买债券向其借贷的债务人,是一个国家,例如德意志联邦共和国,荷兰,美国甚至阿根廷或菲律宾。

由于债务人是一个国家,政府负责这笔贷款,偿还债务以及准时和全额支付利息,因此这类政府债券通常具有良好的信用等级。因此,至少在有关国家被视为拥有可靠的政治环境以及稳定的经济和金融结构的情况下,评级机构认为它们是“安全的”。并非所有国家/地区都如此,因此,如果您在选择此类债券时不遵循一些基本规则,则政府债券可能是一项非常冒险的业务-稍后。

让我们从最明显的政府债券-德国债券开始。不仅有“外币”,即联邦共和国发行的债券。也有债券和国库券。区别在哪里?

不同类型的政府债券

所谓“债券”,是指您在购买时将钱借给我们的国家,是所有上述形式的政府债券。最明显的区别在于术语。但是也有特殊的兴趣形式。

联邦债券(俗称“ Bunds”):在此之下,对于所有德国政府债券而言,大多数都是错误使用的术语,是指期限为十年或以上且具有固定息票的债券。期限通常为10年和30年的捆绑包,并定期定期发行(发行)。它们通过债券市场占联邦融资的大部分。

联邦债券(俗称“ Bobls”):期限为五年的债券。

联邦国库券(俗称“国库券”):期限为两年的债券。

联邦还以短期债券(例如不计息的国库券)进行再融资,但它们的到期日仅为6或12个月,无法在证券交易所进行交易。因此,这些论文不适合作为真正的投资。

此外,还有诸如通胀指数债券之类的“异国情调”,其中利率被调整为当前通胀率或所谓的“零息债券”。对于后者,不支付任何利息,但是通过以低于债券持有人在期末收到的价格发行债券来获得回报。这种零息债券也称为“零债券”,不是联邦要约的一部分,而是一些国家作为政府债券发行的债券。

如何购买债券?

如果您想在投资组合中持有政府债券,则不必出席会议。这将相当困难,因为您可能能够尝试通过自己的银行获得主权债券,但是通常大型机构投资者会接管此类债券,而私人投资者则几乎没有。但这就是我所说的,因为:

您可以轻松地在股票市场上购买政府债券,重要的是,如果需要,可以在期满前在市场上出售它们。

每个债券都有一个安全识别号和一个像股票一样的ISIN。

因此,您只需要一个普通的证券帐户即可购买债券。

许多投资者认为持有政府债券相当复杂,这可能是因为您仍然想起过去的情况。实际上,几十年前,有人提出了书面要求,要求获得政府债券,然后将其实际作为证券交付,并且必须每年向授权支付利息的银行出示附有的息票,以收取其利息。因此,当债券发行多少名义利息时,通常会使用“利息息票”这个名称。但是这段时间早已不复存在,今天一切都以电子方式进行,即自动开启和关闭债券,自动支付利息。

示例:德国十年期国债于2013年发行,票面利率为2.0%,有效期至2023年,可随时在证券交易所轻松获得。因为它具有股票以及证券识别码(WKN 110232)和ISIN:DE0001102325。这些外滩的价格也在波动,因此您可能乍看之下的图表将显示股票。但是,不,这就是该联邦债券的价格走势:

购买政府债券:外滩2013年至2023年的外滩期限


该图表还清楚地表明,持有债券的方法较少,这对于明智和有效地投资至关重要。政府债券不等于政府债券。重要的是要为自己的目标选择理想的期限,仔细检查发行人并权衡是否要投机。因为不仅可以从债券中获利,还可以从中获得收益,所以您还可以在此处获得价格收益和货币收益。

不仅仅是利息:政府债券的价格损益

许多人甚至都不知道,但实际上,政府债券也可以产生价格上涨……当然也可能造成损失。只有在这里,与股票不同,您才有优势:

如果您等到债券期限届满,只要您从一开始就拥有债券,您自己托管账户中的债券是否会失去价值都没有关系。因为在学期末您会获得原始发行价。但是为什么固定利率债券的价格完全改变呢?

那是因为它们可以随时在股票市场上买卖。让我们以上述实际利率为2.00%的外滩为例。如果今天在所有到期的德国政府债券都获得负收益的环境中获得2.0%的利率,那么您都希望拥有良好的计息债券。基本上就是这样。这意味着:

投资者更喜欢购买能带来更多利息的债券。这增加了过程。反过来,这意味着这种债券将连续产生较少的回报。在价格上涨的基础上,该收益率将继续下降,直到已经运行了多年的收益率也达到当前适用于仍具有该债券的剩余到期市场的水平。导致示例债券当前价格水平的事实是,它们的收益率目前实际上为负,但是在几年前,这种收益带来了负收益,而价格收益却无可挑剔。

该债券于2013年发行,价格略低于100。当时购买这些债券的人现在可以112美元的价格出售,并且在债券发行的前六年中会增加2%的利息。这意味着今天卖出的任何人都将收到6 x 2.0欧元的利息,并获得12欧元的价格收益。在使用100欧元时,总共可获得24欧元的利润。还不错!

购买政府债券:2013年至2023年的债券收益率


另一方面,由于价格较高,今天投资于该联邦债券的人的年收益率仅为1.78%。听起来仍然不错,但是赎回价格仍然存在问题。那将是2023年,即100年。因此,您必须预定12欧元,这表明今天的债券超过100,然后作为价格损失。剩余的四年期限意味着每年损失约三欧元,实际上是负回报!

当然,这很复杂。但是,故意使政府债券收益不是那些将这类债券作为投资基础的人的主要目标。根据经验,您可以说:

当债券市场的总体收益率下降时,已经流通的债券价格将上涨。

请注意最高信用等级!

另外,发行政府债券的货币是您需要考虑的一个方面。在欧元区内,一欧元仍然是一欧元,因此货币无关紧要。但是,如果您考虑购买美国国债,英国或日本债券……或诸如阿根廷债券之类的“外来债券”,那就不一样了。尤其是像阿根廷这样的国家很诱人,因为那里支付的债券利息远不止这些。但是听起来不错的企业很快就会成为滑铁卢。为什么呢?

因为某人的信用等级(即作为债务人的可信赖程度)不是特别高,所以还必须支付更多利息才能借钱给他。毕竟,在动荡的经济领域中,利息支付的风险更大,甚至可能由于债务人的钱用光了,甚至债券本身也无法偿还。如此低的信用等级的基础可能是经济不稳定,政治不稳定,或者在情况变得非常艰难时立即兼而有之。

以阿根廷政府债券为例。在下面的图表中,您可以看到期限为30年的此类债券的价格走势。它于2017年发行,息票率为6.25%,有效期至2047年。您将看到:这是上述滑铁卢的一个很好的例子!

购买政府债券:阿根廷政府债券的有效期从2017年到2047年


到期仅两年之内,该债券以欧元计算(对您而言,仅取决于欧元的价值!),是其价值的三分之二。由于价格较低,如果您今天想购买该债券,则收益率算术上已提高到17%。但是,从一开始在那里的人只能希望定期支付利息,并还清投资资本2047。最后,每个希望今天开始的人都必须对此抱有希望。另一方面,现在出售的任何人都将遭受巨大损失。问题出在哪里?

最重要的是,阿根廷比索大幅贬值。图表中的红色带有褪色。如您所见,其相对欧元的价值已大幅下降。而且由于您作为投资者以欧元买卖债券,这意味着巨大的价值损失。因此:

购买债券时要注意最高信用等级!

最佳信用等级是AAA,AA +或类似等级。这些评级由穆迪,标准普尔或惠誉等机构提供,可以在Internet上轻松查看。作为预防措施,仅从信用等级最高或至少第二高的州选择债券!

债券货币收益

如果要除潜在的价格上涨之外,还想实现货币上涨,目标必须是投资一种在未来几年中相对于其本国货币(即欧元)升值的货币。那不是那么容易。毕竟,他们将不得不准确地预测自己的欧元区以及投资国的经济发展。

通常,如果所讨论的国家比欧元区更稳定,增长更强且政府债券的收益率仍然更高,则另一种货币会向欧元方向移动。这种情况很少发生。而且,如果投资者瞄准的是这种情况下的货币区域,则无论如何都必须要小心,因为本地货币预先大幅上涨可能会很好,因此已经可以预期会有更高的稳定性和预期回报。

潜在的投资者认为,瑞士,瑞士,挪威,澳大利亚或新西兰等国家的货币收益前景看好。但是,此类债券总是存在冲突,然后将“货币参与者”的商队转移到下一个国家。我们认为,任何没有明确知识和经验的人都应该在欧元区投资,从而排除货币因素!

如何为您的投资组合找到理想的政府债券

政府债券的选择是巨大的。在德国,有许多国家的可交易政府债券,它们的到期日和息票不同。您可以购买新发行的债券,长期债券或到期的债券。您可以在付息之前或之后不久等等。您如何找到适合自己的理想纽带?

(短插页:无论您是在年付利息之前还是之后进行买卖,都是由于次要的,因为所谓的应计利息计算会在相应的利息部分中奖励,因此谁在利息分配的前一天买入,因此不会产生可观的额外利润。 )

自己创建一个调查表:您在说什么?您将投资多长时间来投资?您准备在价格和/或货币收益方面承担中等风险吗?

这是要与您作为投资者的经验以及您想要投资于政府债券这样的基础投资的时间之间取得平衡。基本上,以下内容适用:

任何有经验的人都可以推测一下。那些没有经验的人不应该spec测,而应该依靠欧元区的最高信用等级!

结论

在国内,最好-欧元区为债券投资提供了良好的机会/风险比。高回报诱人。但是,如上所示,它们在债券货币的稳定性,发行债券的国家的稳定性或(这些要素中的大多数都汇集在一起)方面自动与相应较高的风险相关联。

因此,花点时间选择政府债券投资组合。这里并不着急,这始终是针对几年的投资。无论您之前卖与不卖都是次要的。决定性的是对到期日,收益率和信用等级的合理选择。如上所述,购买本身就是一件容易的事。祝你好运!

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