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ETF做空:2019年保证存款的理想选择

2019-09-25 15:01:52 板块: 炒股技巧 作者:

ETF(交易所交易基金)是参与整个市场发展的好方法。无论是通过DAX上的ETF在德国股票市场,还是在欧元区上的欧洲Stoxx 50 ETF,在美国市场上,ETF都在标准普尔500指数范围内。但是,它们不仅仅是简单易用的便捷工具,而且同时作为覆盖市场的有效方式,它们还擅长快速有效地保护股票投资组合,因为这些ETF也有短版!随着ETF基础市场的下跌,此类空头ETF的价格将上涨。这使它们成为套期保值的理想选择。请务必注意一些基本规则,我们将在本文中向您介绍这些基本规则。

股票市场投资:有杠杆和无杠杆的空头ETF

通常,您将命名包含或多或少的单个股票的投资组合。如果您想对这笔存款进行对冲以应对崩溃或更长的下降趋势(也称为对冲),另请参见以下文章:“ 对冲-究竟是什么? ”您可以使用头寸的止损汇率来做到这一点。一旦这些跌至下方,只需下车并触发止损价,等待现金余额增加,直到上升趋势返回。但是:许多投资者并不总是希望完全出售其存款。是因为要长期持有这些头寸是因为他们想收取股息,还是因为为每个头寸设置止损价并定期进行调整太耗时。如果您仍想对冲不利的发展,那么ETF提供了无可挑剔的机会。但是,如何使用ETF保护自己呢?

通过针对您的投资组合的相关指数进行套期保值。由于大多数德国投资者也主要投资于德国股票,因此DAX通常可以衡量所有事物。让我们以德国领先指数作为示例的基础。

空头ETF:它们如何确保存款-买卖DAX空头ETF的样本图|  在线经纪人LYNX

这是中长期定位的可能对冲例子。您现在将使用DAX空头ETF通过以红色突出显示图表中突出显示的肩并肩大幅度下跌趋势反转来对冲投资组合中的主要损失。您投入了数量级(等于更高)的空头ETF来对冲您的保管资产的所需部分,并在最大风险结束后立即卖出该对冲,因为DAX克服了该瓶颈的瓶颈。当然,除了我们的下一张图表,此过程还可以在短期内运行:

赚钱?短债etf也有可能

在这里,您可以看到在2019年9月23日之前的较短时间内的DAX。技术图表形势紧张,因为该指数已经在短期阻力曲线上反弹并且正在接近其短期上升趋势线。如果跌破这一点,则基本上在11,300点附近就有下跌的可能性。DAX不一定非要跌倒……但任何谨慎行事和谨慎行事的人都应该在此行中断的情况下始终考虑确保存款。做空对冲的ETF是一个理想的选择。

空头ETF:它们如何工作以确保存款-使用DAX空头ETF进行对冲或作为交易工具-防御型|  在线经纪人LYNX

如此短的ETF,无论它们指向哪个市场,都不仅是一种以简单,透明的方式保护自己免受损失的好方法,而且还是一种在价格下跌时赚钱的简便方法!让我们再看一下刚刚看到的图表:

空头ETF:它们如何工作以确保存款-使用DAX空头ETF进行对冲或作为交易工具-Aggresive变体|  在线经纪人LYNX

任何想以投机或激进的方式行事的人都可能已经尝试将可疑的向下运动转移到DAX的当前状态。为此,您只需放置一个空头的ETF,然后在DAX克服了前两周的阻力和高点后,这种有利可图的下跌趋势消失的时候就退出。但是你就必须再没有股票投资组合,但卖过吗?不可以,因为您可以简单地将作为对冲而获得的空头ETF的规模做大。根据您要存入的ETF数量,您可以用它来覆盖股票投资组合的资产,不仅简单,而且可以覆盖其中的一倍半,两倍或三倍,甚至可以通过价格下跌而不是“无所作为”来获利。例如:

如何确定空头ETF的大小?

让我们假设订金为20,000欧元。当然,您无法事先知道此投资组合中的各个股票将产生多少收益。如果DAX损失10%,则您的股票波动性更大,但波动性为15%,或者,相反,如果您调用自己的防御性股票,则只有5%,这是无法预先预测的,因此无法如此精确地对冲是。从理论上讲,如果您的存款流失的速度似乎快于DAX,则可以增加对冲。但是下周可能又会有所不同,因此通常不是一个好主意。因此,让我们坚持基本对冲,在这种对冲中,您以DAX收益率作为德国股票市场领先指数的维度对冲您的投资组合的价值。

如果您选择在短边上映射DAX 1:1的短ETF,则意味着在DAX损失恰好是百分之一的情况下,每日比较中恰好是百分之一(请参阅下面的注释来计算ETF的价值) ),因此有必要以20,000欧元的押金购买20,000欧元左右的空头ETF。如果DAX在其德国股票中损失5%或1,000欧元,您将通过做空ETF赚取1,000欧元,该空头ETF也上涨了5%。如下图所示,我们在7月初至8月中旬之间绘制了1:1的空头ETF和DAX,以及蓝线DAX(缩放比例是指ETF的价格):

短期ETF:如何确保存款安全-图表1:从2019年7月至2019年8月,使用DAX的1支短期ETF |  在线经纪人LYNX

下图显示了同一时期,这个时候我们看到,但有2倍一个DAX短ETF,即该ETF奠定了2到%,是DAX失去了百分之一。这意味着

空头ETF:如何工作以确保存款-从2019年7月至2019年8月,利用因子2和DAX图表DAX空头ETF |  在线经纪人LYNX


您可以减少资本投资,因为使用此ETF的系数为2,您只需要10,000欧元即可对冲近1:1的20,000欧元存款。或者,如果DAX产生下行信号,您可能不仅希望保持中立,而且还会获得预期的下行冲量。然后,您可以将这笔因子2 ETF存入20,000欧元,这将吸收您投资组合中剩余股票的预期损失的一半左右,并赚取另一半ETF的不利影响。具体做法是:

如果DAX下跌10%,您的股票投资组合可能会损失大约2,000欧元,但与此同时,您将在ETF中获得接近20%的利润,即大约4,000欧元。

关于计算ETF价格的注意事项:

ETF的价格按每天的百分比计算。换句话说,如果DAX在给定的交易日下跌1%,那么空头ETF将恰好增加1%。如果DAX在交易日上涨百分之一,则空头ETF的收益为百分之一。但是,对于更大或更长时间的价格变动,此百分比计算意味着空头ETF的价格在上升之后回落至先前的低点时,并不能准确地到达其基础交易的价格。同样的情况适用于标的多头的普通ETF。

这些偏差并不大,但是随着您持有此类ETF的时间增加,它们会增加,因此您应始终牢记这一点。

2019年空头ETF对冲德国股票etf基金排名

是否很难找到合适的ETF并购买或转售?不尽然。现在,ETF随时可以在交易所广泛使用和交易。您的优势还在于几乎没有任何额外费用。买卖价格之间的价差(所谓的“价差”)很小,年费也很低。在下表中,我们向您展示了五种被广泛使用的DAX短ETF,但报价远非穷尽。

ETF名称基金规模分布1年3年年度费用货币ISIN









Xtracker的ShortDAX每日ETF5.57亿积累*-3.71%-22.21%0.40%欧元LU0292106241
ComStage ShortDAX TR ETF8500万是的-3.76%-22.00%00:30%欧元LU0603940916
Xtrackers ShortDAX x2每日ETF(杠杆2)1.19亿积累*-8.45%-41.57%0.60%欧元LU0411075020
Lyxor Daily ShortDAX X2 UCITS ETF(杠杆2)5700万积累*-9.54%-41.98%0.60%欧元FR0010869495
L&GDAX®Daily 2x短ETF(杠杆2)7800万积累*-9.73%-42.78%0.61%欧元DE000A0X9AA8

*“累积”是指DAX中包含的股票的股息收入将被再投资而不分配。
考虑这些ETF在一年零三年内的表现(在日期为2019年9月23日的表中):DAX为在这段时间内,它趋向于上涨,因此在这段时间内这些空头ETF表现出负值是合乎逻辑的。但是,它们也不打算永久存放在仓库中,而应在关键阶段有选择地购买,并在这些阶段结束时再次出售。将这样的短ETF永久保管只会意味着:

一部分(即您的股票)获利,另一部分(即空头ETF)亏损。因此,您将不停地当场踩踏。因此,切记当上升趋势返回时卖出这些套期保值。可以基于DAX的技术评估以及ETF本身的止损(基于入场价)进行操作。

结论:短线ETF是对冲投资组合的理想选择

ETF非常适合作为存款的对冲,因为它们非常透明且易于交易,同时产生低费用。但是,缺点之一是,您必须花费大量资金来以1:1的比例对冲仓库。但是ETF没有运行时间损失,也没有时间限制,因此您不必担心套期保值会随着时间的推移而逐渐减少,就像认沽期权一样。

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