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对冲基金是什么意思?对冲基金策略和工具

2019-10-16 15:28:26 板块: 炒股技巧 作者:

雷·达里奥(Ray Dalio)等对冲基金经理在华尔街上使用的最受欢迎的对冲基金策略和工具将在本文中全面披露。我们将向您简要介绍对冲基金,包括对冲基金的历史,一些主要特征,对冲基金策略的一些示例及其在金融市场中的作用。根据最新统计,2018年全球对冲基金管理的资产总额为2.91万亿美元。而全球最大的对冲基金公司贝莱德(BlackRock)管理的资产总额为4.6万亿美元。

对冲基金和银行交易员真的比我们其他人聪明吗?他们的薪水肯定比普通的乔高。众所周知,对冲基金往往会吸引世界上最聪明的人。他们都拥有博士学位,并可以使用最先进的对冲基金策略和工具。但是在交易中,智商最高的人并不总是赢。以臭名昭著的长期资本管理基金(LTCM)为例,尽管它由获得诺贝尔奖的经济学家,博士数学家和科学家领导,但最终却崩溃了。这对于零售交易者而言是令人鼓舞的,因为这意味着我们可以复制这些对冲策略并像亿万富翁对冲基金经理一样进行交易。

对冲基金是什么意思

在了解什么是对冲基金之前,让我们首先回顾一下历史。

对冲基金的诞生可以归因于阿尔伯特·温斯洛·琼斯(Albert Winslow Jones),他在1949年持有低估工具的多头头寸,而高估工具的空头头寸作为对市场低迷的一种保险,因此在他进行对冲时创建了对冲基金。他的位置。

然而,根据有史以来最成功的投资者沃伦·巴菲特(Warren Buffet)的说法,对冲交易策略的起源可以追溯到1920年中期。本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)是众所周知的价值投资之父,他在投资方法中使用了相同的对冲交易策略。

该策略是不考虑市场方向而产生回报。因此,对冲基金因其策略本身而得名。

现在,让我们揭示一下涵盖各种风险承受能力和投资理念的不同对冲基金策略。

对冲基金的策略和工具

对冲基金本质上是多种多样的,它们具有执行异国情调和复杂对冲策略以产生利润的能力和技术知识。根据市场情况,对冲基金经理具有制定新对冲基金策略的技能。

如今,大多数对冲基金可归为以下五类之一。

按策略划分的对冲基金清单:

  • 短期流动,又称动量交易

  • 事件驱动

  • 维权策略

  • 市场中立–均值回归/套利

  • 全球宏观对冲基金

  • 定量和高频交易

请在下面查看华尔街使用的对冲基金策略的比较:

对冲基金策略示例

事件驱动策略

对冲基金的策略和工具

套期保值策略的第一个示例是事件驱动策略。

对冲基金试图利用正在宣布某些特殊交易的证券的投资机会,或者有传言称它们宣布回购或宣布资产出售,宣布股息。

如果是中央银行公告,他们将执行外汇对冲策略。

另一种对冲基金交易策略是不良/重组策略。

该策略背后的想法是购买一家公司的股份,该公司的股份更接近重组交易,并且在不久的将来有更高的利润前景。

维权策略

维权对冲基金策略是2013年表现最好的策略之一。此时,对冲基金将尝试购买足够的股份以占重要的少数股权。目标是购买足够的股份,以便它们可以影响关键的政策决策。作为少数股东,您将在与业务有关的重要决策中拥有发言权

动量或即日交易套期保值策略

对冲策略的例子

大多数对冲基金策略都集中在短期机会上。

为什么这么多对冲基金经理专注于动量交易?

好吧,通常,当您进行短期交易时,例如出现突破或重大新闻以加速行动时,您只会在短时间内进入市场。通过这种方式,对冲基金可以消除与隔夜交易有关的一些风险。

缺点是您不能在市场上进行大宗交易,因为存在市场对您不利的风险。但是,对于零售贸易商而言,这可能是一个巨大的机会。

许多工具趋向于围绕大整数。例如,如果GBP / USD汇率在心理大数值1.3000附近交易,则通常会导致快速突破,进而导致交易机会。

市场中立策略

对冲交易策略

市场中立策略是一种投资策略,对冲基金使用复杂分析的组合来识别被低估或被高估的股票,并以使整体策略成为市场风险中立的方式进行交易。这通常可用于交易一个或多个市场并通过价格上涨和下跌来获利。

套利是他们利用资产价格低廉的优势。但是,套利策略不再那么普遍,因为由于高频交易的兴起,套利机会减少了。如今,市场也变得更加高效。

在此类别下,我们还有一项合并套利策略。

通常,这些类型的对冲基金会在有谣言或极有可能进行合并或收购交易的地方寻找投资机会。合并套利涉及同时买卖两家合并公司的股票。

使用这种对冲基金策略,您想要购买要收购的公司并出售要创建无风险头寸的收购方公司。

全球宏观战略

对冲基金的策略和工具

对冲基金在这里押注全球经济趋势和地缘政治事件。全球宏观对冲基金还将参与不同的资产类别(股票,债券,货币,商品或利率)。通常,他们将使用期货部署对冲策略。

借助全球宏观战略,即使在市场低迷或市场崩溃时,您也可以生存。

全球宏观战略的一个非常著名的例子是,乔治·索罗斯(George Soros)在1992年将英格兰银行倒闭并出售了英镑。英镑下跌15%,此前英国退出了企业风险管理,乔治·索罗斯(George Soros)能够使用其全球宏观战略提前预测这一事件。

高频交易

对冲策略的例子

华尔街使用的另一套对冲基金策略和工具是算法交易或高频交易。量化是量化的短期术语,包含使用数学公式识别新趋势和新交易机会的交易策略。

最著名的量化对冲基金是由吉姆·西蒙斯(Jim Simons)创立的复兴科技公司(Renaissance Technologies),他在2018年的收入为16亿美元,位居2018年收入最高的对冲基金经理之列。

在此处详细了解高频交易的工作原理。

对冲基金交易策略

对冲基金策略中最流行的一种类型是对冲基金经理理查德·丹尼斯(Richard Dennis)于1983年开发的乌龟交易系统。乌龟实验证明,任何人都可以成功地进行交易。理查德·丹尼斯(Richard Dennis)在大约10年中将1600美元变成了令人难以置信的2亿美元。

这种对冲基金交易策略可以用作您交易系统的基础。

乌龟系统是一种机械趋势跟踪交易系统,它使用突破技术来进入和退出交易。

对冲交易策略

入场规则采用了20天高点的突破。因此,当市场跌至新的20天高点时,就会发出进入信号。退出策略收盘低于20天低点。您必须以与进入相同的方式计划退出信号。

由于大量虚假事件,此系统需要严格的风险管理规则和高度纪律。

另外,如果您有赢低利率策略,则可以简单地采取相反的策略,将消极的东西变成积极的东西。

这就是Turtle Soup模式的实现方式,当我们突破新的20天高点而不是购买时,它将处于空头位置。

参见下图:

对冲基金策略pdf

结论–最佳对冲基金交易策略

总而言之,资产做空的能力使这些对冲基金策略和工具在数十亿对冲基金精品店的日常运营中如此有用。2018年,收入最高的20家对冲基金经理和交易员累计获利103亿美元。为了能够复制对冲策略的示例,您需要具有正确的思维方式和纪律以应用交易规则。

对冲基金经理天生就倾向于保密,因此不要指望他们透露出所有的王牌。但是,您仍然可以 通过跟踪市场,不断从错误和胜利中进行投资和学习来掌握对冲基金的交易策略。

感谢您的阅读!请务必查看有关最佳短期交易策略的另一指南。请随时在下面留下任何评论,我们会阅读所有评论,并会做出回应。

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